MSCI 지수

MSCI(Morgan Stanley Capital International index) 지수

- 미국 모건스탠리증권이 지난 1986년에 인수판 캐피털인터내셔널사에서 작성하여 발표하는 지수로, FTSE(Financial Times Stock Exchange) 지수와 함께 국제금융 펀드의 투자 기준이 되는 대표적인 지표이다.

 

 

 

- 최초의 국제 벤치마크로 특히 미국계 펀드의 95% 정도가 이 지수를 기준으로 삼을 만큼 펀드 운용의 주요 기준이다.

- 전 세계를 대상으로 하는 글로벌 지수, 특정 지역에 한정하는 지역지수 등 국가와 산업 및 펀드 스타일 등에 따른 다양한 종류의 지수들을 100여개나 제시하고 있다.

- MSCI 지수를 따르는 전 세계 펀드 규모만 약 3조 5000억 달러(약 한화 4200조)에 달하는 것으로 알려져 있으며, 우리나라의 경우 삼성전자, 포항제철, SK텔레콤 등과 같은 대형 우량 종목들이 주로 MSCI에 포함된다.

- MSCI 지수의 산출기준은 시가총액 방식이 아닌 유동주식(Free Floating) 방식이다.

- 시가총액 방식은 정부 보유지분이나 계열사 간 상호 보유 지분 등 시장에서 유통되지 않는 주식까지 합산해 실제 공개시장에 대한 영향력을 정확히 반영하지 못한다는 단점을 가지고 있는데 반해, 유동주식 방식은 정부 보유 및 계열사 보유 지분 등 시장에서 유통되기 어려운 주식을 제외한 실제 유동주식을 기준으로 비중을 계산한다.

- MSCI 지수는 미국, 유럽 등 23개국 선진국 시장을 대상으로 한 선진국 지수와 아시아, 중남미 등 28개국 신흥시장을 대상으로 한 EMF(Emerging Market Free) 지수로 구별된다.

- MSCI 지수 산출방법에 따라 각 국가별 편입 비중이 계속해서 변화하는데, 특정 국가의 비중이 높아지면 외국인 투자가 확대될 가능성이 그만큼 커지게 된다.

- MSCI는 분기 시작 전 약 15일 쯤에 지수 비중에 대한 내용을 리뷰한 뒤, 분기 시작 전월 마지막 날에 지수 정기 변경(리밸런싱)을 진행하고 있다.

 

 

지난 6월 분기 편입 일정

 

- MSCI는 지난 6월 분기 시작 약 15일 전쯤인 5월 12일 지수 비중 리뷰 발표에서, 셀트리온제약, 더존비즈온을 한국 지수 구성 종목에 신규 편입하고, OCI, 메디톡스, HDC현대산업개발, KCC, 한화생명 등 5개 종목을 제외했다. 해당 종목 변경에 대해 지수에 실제 반영된 것은 6월 분기 시작 전 마지막 거래일인 5월 29일 코스피, 코스닥 시장 마감 전 동시호가에 진행되었다. 아래는 지수에 새롭게 편입된 더존비즈온과 셀트리온제약의 주가 변동 내용이다.

- 5월 29일 : 더존비즈온 +4.8%(4월 말 대비 약 +36%), 셀트리온제약 +6.26%(4월 말 대비 약 +30%)

- 6월 1일 : 셀트리온 제약 +23.23% 추가 상승(6월 4일, 한달 만에 4월 말 대비 약 +85%)

- MCSI 지수에 편입되면 해당 종목을 추종하는 상장지수펀드(ETF) 등 기관 투자들의 패시브 자금이 유입돼 주가 상승을 기대할 수 있다.

- 2020년 9월 MSCI 지수 분기 신규 편입에 거론되는 종목은 씨젠, 신풍제약, 알테오젠, SK바이오팜 등이 있다. 여기서 가장 유력한 종목은 씨젠이다.

https://news.g-enews.com/ko-kr/news/article/news_all/202008012228031273c642673384_1/article.html?md=20200801223908_R

MSCI 분기리뷰 임박...씨젠, 신풍제약 웃을까

- MSCI의 분기 리뷰는 한국시간 기준으로 8월 13일 새벽에 발표할 예정, 분기 리뷰 결과는 31일 리밸런싱을 거쳐 9월 1일부터 적용된다.

8월 13일	분기 리뷰 발표(새벽)
8월 31일	분기 리뷰 결과 리밸런싱 (장마감 전 동시호가)
9월 1일	변경 유효일

- 지난 1분기 MSCI 분기 신규 편입 종목들의 주가 변동률을 참고해서 매매 전략을 짜본다면, 8월 12일 전후에 해당 주식을 미리 매수하는 것도 좋은 방법일 듯하다. 또는 8월 31일 전 좋은 매수 타이밍(조정 구간)이 있을 때 매수하였다가 리밸런싱 이후 주가 상승이 나오게 되면 수익을 챙기는 방법도 좋아 보인다.